الأطروحة
حين يجمع بنك رقمي إسلامي 230 مليون دولار في ربع تراجع فيه التمويل العالمي للتكنولوجيا المالية بنسبة 8%، فهذه ليست صفقة استثنائية — بل إشارة إلى أن التمويل الإسلامي الرقمي انتقل من التجريب إلى القناعة المؤسسية. والإمارات هي المكان الذي يحدث فيه هذا التحول.
Mal: أكبر جولة تأسيسية في تاريخ المنطقة
في يناير 2026، أغلقت Mal — بنك رقمي إسلامي مقره أبوظبي — جولة استثمارية بقيمة 230 مليون دولار بقيادة BlueFive Capital، في أكبر جولة تأسيسية على مستوى الشرق الأوسط وأفريقيا. المنصة، التي أسسها عبدالله أبو الشيخ مع فريق قيادي يضم مسؤولين تنفيذيين سابقين من Revolut وNubank، تُبنى من الأساس كمنصة مالية إسلامية مدعومة بالذكاء الاصطناعي.
الذكاء الاصطناعي هنا ليس طبقة تسويقية. هو مدمج في البنية: تحليل المعاملات، اقتراح التوزيع، ورصد الأدوات غير المتوافقة شرعاً قبل أن يصل إليها المستخدم. السوق المستهدف: أكثر من ملياري مسلم حول العالم، في قطاع تمويل إسلامي يتجاوز 7 تريليونات دولار.
حصلت Mal على موافقة مبدئية من المصرف المركزي الإماراتي، وتستهدف الإطلاق التجاري في الإمارات أولاً قبل التوسع إلى الشرق الأوسط وآسيا.
Wahed: أول منصة استثمار رقمي إسلامي في الإمارات
أطلقت Wahed — المنصة الرائدة عالمياً في الاستثمار الرقمي المتوافق مع الشريعة — عملياتها في الإمارات بعد حصولها على ترخيص الخدمات المالية (FSP) من هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي (ADGM). المنصة تتيح لسكان الإمارات الوصول إلى محافظ استثمارية متنوعة ومتوافقة شرعاً بحد أدنى 500 دولار ورسوم منخفضة.
على المستوى العالمي، تخدم Wahed أكثر من 300 ألف عميل وجمعت أكثر من 75 مليون دولار تمويلاً، مع استثمار استراتيجي من بنك قطر للتنمية لتوسيع حلولها عبر الخليج.
البنية التنظيمية: لماذا الإمارات
ما يُميّز الإمارات ليس الصفقات الكبرى فحسب، بل البيئة التنظيمية التي تحتضنها.
سوق أبوظبي العالمي (ADGM) يستضيف أكثر من 300 مؤسسة مالية، ويوفّر RegLab — بيئة اختبار تنظيمية تُتيح للشركات الناشئة تجريب منتجات مبتكرة في بيئة حية مع متطلبات تنظيمية مخففة. إضافة إلى ذلك، يوفّر ADGM Digital Lab مساحة مشتركة لشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات لتطوير حلول تقنية واختبارها.
مركز دبي المالي العالمي (DIFC) يضم أكثر من 1,500 شركة في مجالات التكنولوجيا المالية والذكاء الاصطناعي والابتكار — أكبر تجمع من نوعه في المنطقة. تقدّم سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) رخصة اختبار الابتكار (ITL)، وهي بيئة اختبار تنظيمية مماثلة لـ RegLab، تُتيح للشركات تطوير نماذج أعمال جديدة ضمن إطار رقابي محكم.
الأرقام في سياقها
بلغ قطاع التكنولوجيا المالية الإسلامية عالمياً 198 مليار دولار من حيث حجم المعاملات والأصول المدارة في 2024/25، ومن المتوقع أن ينمو إلى 341 مليار دولار بحلول 2029، وفقاً للتقرير العالمي للتكنولوجيا المالية الإسلامية 2025/26 الصادر عن DinarStandard.
لكن معظم هذا النشاط يتركز في حفنة من الأسواق — السعودية وماليزيا والإمارات وإندونيسيا. أعلنت الإمارات في مايو 2025 عن استراتيجية وطنية شاملة لتعزيز التمويل الإسلامي والاقتصاد الحلال، مما يوفر إطاراً حكومياً يدعم نمو القطاع.
التحفظ
الإمارات تبني بنية تحتية تنظيمية متقدمة، لكن المنافسة شرسة. السعودية تمتلك السوق الأكبر في المنطقة، وماليزيا تقود منذ عقود، وإندونيسيا تمتلك الكتلة السكانية. كما أن جولة Mal التاريخية لا تزال في طور التنفيذ — والتحدي الحقيقي هو تحويل 230 مليون دولار إلى منتج مصرفي يخدم ملايين المستخدمين بكفاءة اقتصادية. البيئة التنظيمية مُشجعة، لكن النجاح يُقاس بالتبنّي الفعلي لا بحجم التمويل.